Dengan stimulus kebijakan domestik dan pemotongan tingkat bunga Luar Negeri, permintaan bubur kertas dan kertas diperkirakan akan berhasil

Guoxin Securities merilis sebuah laporan penelitian yang mengatakan bahwa sejak 2024, bubur kertas domestik dan permintaan kertas dan kepercayaan konsumen telah berkelanjutan. Meskipun harga bubur kertas telah meningkat pada 24 Q2 karena gangguan pasokan, kelesuan terkait permintaan masih memiliki penindasan tertentu pada margin profit. Bubur kayu kuat pada setengah pertama tahun karena gangguan pasokan perangkat. Harga bubur kertas jatuh di Q3 dengan kapasitas baru dimasukkan ke dalam penggunaan. Pasar memiliki pondasi kuat untuk penampilan di masa depan; Dan inti dari kecerdasan kertas jadi kebohongan pada kemampuan kontrol biaya dalam lingkungan permintaan yang lemah. Dengan efektivitas stimulus kebijakan domestik dan siklus pemotongan tingkat bunga Luar Negeri, bubur kertas dan permintaan kertas diperkirakan akan mendapat pemulihan dari konsumsi.

Bubur kayu: Tren kuat pada setengah pertama tahun karena gangguan perangkat pasokan. Harga bubur kertas jatuh pada Q3 dengan rilis kapasitas baru, dan tidak ada dasar untuk memperkuat di pasar masa depan. 24 Harga bubur kertas H1 sebagian besar dipengaruhi oleh faktor sisi pasokan Luar Negeri (seperti kok, ledakan, dan menunda produksi dari broadleaf Brasil, dll.), dan kekuatan keseluruhan kuat, namun bubur kayu domestik halangan oleh permintaan hilir yang lemah dan harga lemah dari kertas dasar. Harga mulai dialihkan dari pasar luar negeri pada bulan Mei; Permintaan Q3 tidak musim dan kapasitas baru dimasukkan ke dalam produksi, dan harga bulir domestik dan asing menjadi lebih lanjut. Permintaan musim puncak Q4 masih belum pasti, tetapi dengan merilis 2.55 juta ton kapasitas Suzano di Brasil pada sisi pasokan, diharapkan bahwa tren harga bubur kertas akan sangat volatil, melewatkan dukungan yang kuat, dan perhatikan gangguan dana samping; Lingkaran selanjutnya dari rilis kapasitas pulp broadleaf berskala besar di dunia akan terkonsentrasi pada 2027, dan tekanan pasokan bubur kertas lebar di masa depan pasar tetap akan relatif besar. Kertas Jadi: dalam lingkungan permintaan yang lemah, inti dari kecocokan kebohongan pada kemampuan kendali biaya

Dari siklus inventaris, inventaris industri kertas telah memasuki tahap pengisian aktif pada tahun 2024, tetapi keseluruhan permintaan telah sembuh weakly;

Seri bubur kayu: pasokan, permintaan, dan harga relatif stabil, dan bubur kayu dengan harga tinggi di setengah pertama 2024 akan memberikan tekanan pada kompatibilitas H2 Dengan pemulihan permintaan, kepercayaan diri dalam mempertahankan keandalan kertas budaya dan kertas rumah tangga relatif kuat; kardus putih dapat membebaskan momentum perbaikan dari margin keuntungan kotor karena situasi kelebihan pasokan yang lebih parah dan persaingan potensial.

Seri kertas limbah: permintaan dan tekanan harga lebih besar. Harga sudah tingkat yang relatif rendah di 2024. Jika struktur disesuaikan dan permintaan meningkat, Anda diharapkan dapat cewe ke bawah terbalik.

Tingkat perusahaan: Perhatikan pemimpin terintegrasi yang menembus peluang peningkatan sepeda & Dasar

Kertas jumlah besar: 2024 Q1-Q3 pemulihan pendapatan tetapi seperempat lemah, biaya bubur kayu Q1 meningkatkan harga kertas, namun sejak Q2, celah lebar antara biaya bahan mentah dan harga kertas telah menyebabkan pendapatan yang melemah pada kuartal, Q3 berada di bawah tekanan yang jelas, Pemimpin terintegrasi masih memiliki pengembalian berlebih dibandingkan dengan industri; Permintaan kertas limbah tidak kuat, biaya dan harga kertas ditambah pada tingkat rendah, dan pendapatan sedang ditahan.

Kertas khusus: Q1-Q3 2024 karena pelepasan kapasitas dan ekspansi pasar luar negeri, para pemimpin menunjukkan pertumbuhan; Pendapatan lebih baik dari kertas jumlah besar, dan pendapatan Q3 juga turun karena konsumsi inventaris bubur kertas berharga tinggi.